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29. 이차전지와 자동차 1 자동차글로벌 포화 시장전 세계적으로 새로 만들어지는 자동차 max = 약 1억대>> 현대기아차의 점유율이 나옴 2010년대의 특징 : 디플레이션 저금리 시대 + 산업화 (중국, 동남아) >> 자동차 수요↑2021 코로나 특징: 코로나로 인한 공급망 불균형 + 제로금리 >> 생산량/판매량↓2022~ : 고금리 시대  내연기관 → 전기차 시대기존의 내연 기관 업계는 전기차로 전환하고 있음> '교체비용' 발생> 전기차 전문 업체 (TSLA, BYD)가 전기차 시장 점유율이 높음 금리와 자동차 수요는 반비례 관계임의소비재에 속하는 자동차는 금리에 타격을 쉽게 받음 현대차수출이 증가하는 중제네시스와 같은 고가 브랜드 마케팅 확대 기아차SUV 중심 수출이 빠르게 증가하고 있음 현대 기아..

28. 반도체 산업 반도체 산업의 사이클제조업은 반드시 Cycle이 존재반도체 Cycle의 고점은 어디일까? 메모리반도체의 수요처-PC-서버-스마트폰-AI, 자율주행>> 방향성 설정의 지표ex 마이크론 CEO: 2025년까지 사이클 상승을 예상한다 >> 2025까지 반도체 산업 상승 예상 삼성전자DX - 가전, 컴퓨터 (70%)DS - 메모리반도체 (23%)SDC - OLEDHaman - 스피커기타-가장 매출비중이 높은 것: 스마트폰-주가에 가장 큰 영향을 미치는 것: 메모리 반도체 '이 기업의 주가를 어떤 것이 만들어 내는가' SK하이닉스SK하이닉스의 포트폴리오는 매우 단순오로지 메모리 반도체만 제조함실적과 주가 역시 메모리 반도체 시황을 크게 따름 소재/부품/장비높은 수익 + 높은 변동성SET 업체보..

27. 기업분석의 기초 2 거래량'환금성' 포인트에서 중요함 -거래량이 매우 많다 = 활발한 매매 가능1주의 가격이 비싸다 = 접근하기 어렵다>> 좋은 종목이면 비싸도 접근하는 것을 추천 -거래량이 매우 많다 = 활발한 매매 가능1주의 가격이 저렴하다 = 접근하기 쉽다 -알려지지 않은 맛집 = 거래량이 없다언제 알려질지 모른다 = 시간이 필요하다>> 좋은 종목은 거래량을 신경쓰지 않아도 된다 '당연하게 올라가는 것을 찾아서 돈을 버는 것이 중요'단기적으로 거래량만 확인하는 것은 지양 그러나, 거래량이 너무 없는 종목의 경우 아무리 좋은 기업이라도 환금성에 취약하다 대주주 (only 국내)대주주의 성격에 따라 경영방식이 상이해짐대주주의 역사를 보고 대주주의 특성 (성격, 지분율)을 파악해야 함 ex 사모펀..

26. 기업 분석의 기초 1 투자의 3요소수익성 (돈)환금성 (빨리)안정성 (실적) 안정성실적 (영업이익률)지속가능한 주주환원정책꾸준한 경영전략과 실적이 중요함 수익성투자의 기본: 성장하는 기업을 찾아 투자하는 것시장 성장 / 점유율 성장 / 기술 성장EPS + Sales 확인ex) 전기차 시장 성장 / 점유율은 테슬라, byd / 기술 가지고 있는 것은 테슬라 안정성이미 시장에서 주목한 섹터 투자 > 주주환원 확인 필요총 주주 환원율 = 배당률 + 자사주 소각율ex) 애플의 총주주환원율 = 0.53% + 2.98% = 3.5% 한국의 경우 아직 배당에 국한된 주주환원 정책연말 배당 > 분기 배당 > 자사주 소각 전년 동기대비, 전기 대비 실적을 비교하는 것은 성장률과 계절성을 고려해야 한다 Dart 공..

25. 매크로 공부방법 4 심리지표-주식 투자는 곧 심리 싸움남들이 공포에 질렸을 때 매수, 남들이 더 간다고 할 때 매도 >> Rear & Greed Index50이상 매도 Greed / 50미만 매수 Fear-풋-콜 ratio 지표가 녹아있음시장분위기 + 심리지표 확인1 이상이면 하락 베팅, 0.9 이하이면 상승 베팅 >> 하이일드 스프레드 junk bond demand신용등급 1등급 / 9등급인 사람의 대출 금리 차이(신용도가 낮은 기업에 대한 채권 프리미엄을 의미)높아질수록 파산 위험성 증가이 값이 높아질수록 파산할 기업이 많아진다는 의미하이일드 스프레드 높아짐 > 시장 박살 (기준: 2%) > 주식 비중 줄여야함(FRED에서 확인 가능, 이 곳에서는 5%가 기준)이 지표가 올라가면 레버리지가 터..

24. 매크로 공부방법 3 원자재 -귀금속 (금/은) -에너지 (WTI / 브렌트 / 두바이) > 유가 (유가 상승 = 주식 하락) > 전력 (전기사용)과 연동 -곡물 -기타 금/은 -방향성 명확 -달러 (신용화폐) 에 대한 신뢰지표 -인플레이션과 비례관계 -인플레이션 헷지 자산 -이자를 주지 않음 -초장기 투자용 금속 -산업용 금속: 경제활도으이 지표 -경제활동과 금속의 가격은 비례관계 -달러와 반비례 관계 -인플레 = 원자재 가격 상승 -산업용 금속 가격 하락 = 경제 하락 -'구리'의 가격에 집중 (Dr.Copper) 곡물 -소맥 (밀가루) -옥수수 -대두 -생산량 중심의 투자 아이디어 존재 > 투기성 상품 -가뭄 / 홍수 / 태풍 / 규제 등에 의해 가격의 급등이 발생함 -인플레이션 바닥지표로 통..

23. 매크로 공부방법 2 채권시장 -경기침체가 현실화 된다면 금리 인하에 대한 기대감 증가 -채권시장은 금리 방향성 베팅에 중요 -기준금리가 어디로 갈 것인가? -FED-WATCH 국가별 채권 금리 확인 방법 investing.com > 시장 > 채권 > 세계 국채 (채권 금리 = 시장 금리) -단기채권: 기준금리와 거의 일치 -장기채권: 시장에서 거래되는 대출 금리와 비슷 -미국 / 한국 / 일본 / 독일(유럽) 시장의 채권 시장은 중요 (일본: 지난 10여년간 제로금리 정책 유지, 현재 기준금리 인상) 장단기금리차 -단기채권과 장기채권의 할인율 -경기침체에 중요한 지표로 사용 -단기 장기 (장단기 금리차 역전) : 경기 침체 -채권 레버리지 TM..

22. 매크로 공부방법 1 도대체 왜 미국을 봐야 하는가? -미국시장은 방향성에 가장 민감한 시장 (가장 트랜디함) -전 세계의 기업과 뉴스가 모이는 곳 -기축통화인 달러의 움직임이 시장의 방향을 결정함 >> 환율이 매우 중요한 지표 -미국 증시의 방향성 = 글로벌 증시의 방향성 -특히 코로나가 지난 이후부터 한국시장과 미국시장의 상관계수 >= 0.9 -국내는 수출, 수입에 대한 의존도가 75%로 세계 2위이다 -2023년 기준 수출, 수입 국가 미국 1위, 중국 2위 -미국은 최근에 중국을 배제해야 한다는 움직임을 보이고 있음 -중국 내에서도 동남아로 외주 시스템을 갖추고 있는 경향을 보이고 있음 >> 한국의 주요 투자 국가: 미국 or 동남아 -미국은 세계에서 가장 큰 소비 시장 (미국 / 중국 / ..

21. 경영권과 저평가 경영권: 경영자의 권한 이사회를 통해 경영되는 '주식회사'에서 '오너'가 경영권을 갖는 것으로 인식 '오너'는 '창업자' 혹은 '최대주주'로 해석되는 경우가 많음 >> 오너Risk를 주의해야함 과거 '순환출자'를 활용하여 경영권 확보 ( 각 회사들이 서로가 서로의 지배주주가 됨 > 소자본으로 경영권 유지 가능 > 빠른 성장 가능 ) 공격적인 자본에 의해 순환 고리 중 한 곳을 공격 > 순환출자 박살 ex SK-소버린 >> 혼란을 막기위해 등장한 것이 '지주회사' ex LG그룹 돈은 사업회사가 벌고 관리는 지주회사가 하는 형태 로열티, 컨설팅, 임대료, 임차료가 지주회사의 주요 사업원 (금융업) >> 오너일가는 지주회사를 지배함으로써 모든 계열사의 경영권을 갖게 됨 >> 지주사의 가..

20. 코리아 디스카운트 한국시장이 주요국 증시보다 저평가되어 잇다는 뜻 -남북관계 -지배구조 > 회계불투명성 -노동시장의 경직성 왜곡된 숫자를 다시 한번 더 검증 후 투자해야 한다 E 환경: 지속가능한 지구를 위한 경영을 해야 한다 S 사회: 사회에 환원하고, 사회 구성우너의 화합을 위해 경영을 해야 한다 G 지배구조: 투명하고 윤리적인 경영을 해야 한다 E 환경 이슈는 대기업을 중심으로 확대되는 중 > 기술적 투자, 자본적 투자 코리아디스카운트의 주요 원인 X S 기업의 사회적 책임은 '기부'와 '세금' 이슈로 확산되는 중 정부와 연관되어 있음 G -투명한 정보공개 -이사회(의사결정)의 건전성 -조직문화와 보상의 체계화 ex) 메가스터디 이사회의 75%가 오너 일가 카카오 지배 기업을 김범수의 가족과..