[어스캠퍼스] 기업분석 투자 바이블_28

28. 반도체 산업

 

반도체 산업의 사이클

제조업은 반드시 Cycle이 존재

반도체 Cycle의 고점은 어디일까?

 

메모리반도체의 수요처

-PC

-서버

-스마트폰

-AI, 자율주행

>> 방향성 설정의 지표

ex 마이크론 CEO: 2025년까지 사이클 상승을 예상한다 >> 2025까지 반도체 산업 상승 예상

 

삼성전자

DX - 가전, 컴퓨터 (70%)

DS - 메모리반도체 (23%)

SDC - OLED

Haman - 스피커

기타

-가장 매출비중이 높은 것: 스마트폰

-주가에 가장 큰 영향을 미치는 것: 메모리 반도체

 

'이 기업의 주가를 어떤 것이 만들어 내는가'

 

SK하이닉스

SK하이닉스의 포트폴리오는 매우 단순

오로지 메모리 반도체만 제조함

실적과 주가 역시 메모리 반도체 시황을 크게 따름

 

소재/부품/장비

높은 수익 + 높은 변동성

SET 업체보다 '중소형' 기업의 성장성이 더 크고, 변동성도 더 크다

소부장 투자의 핵심은 Cycle과 증설 주기

 

제조업의 Cycle

수요 증가 > 가격 상승 > CAPA 확대 (장비 기업 고점) > 공급 증가 > 가격 하락 > 

생산 감소 > 구조 조정 > 공급 감소 > 수요 증가

 

반도체의 Cycle

구조조정과 기술장벽이 완성된 산업

특정 기업의 Cycle만 확인하면 투자 가능

 

TSMC

메모리가 아닌 시스템반도체를 제조하는 기업

(메모리반도체: 저장 담당, 시스템반도체: 처리 담당)

TSMC의 주가는 전세계 반도체 사용량의 방향성

파운드리 산업에서 완전 절대 강자

TSMC가 올라야 반도체가 오른다

 

AI산업

인공지능을 넘어 공장자동화, 자율주행에도 활용

AI반도체 + 메모리반도체 >> 다시 한번 반도체의 시대가 올 것