[어스캠퍼스] 기업분석 투자 바이블_26

26. 기업 분석의 기초 1

 

투자의 3요소

수익성 (돈)

환금성 (빨리)

안정성 (실적)

 

안정성

실적 (영업이익률)

지속가능한 주주환원정책

꾸준한 경영전략과 실적이 중요함

 

수익성

투자의 기본: 성장하는 기업을 찾아 투자하는 것

시장 성장 / 점유율 성장 / 기술 성장

EPS + Sales 확인

ex) 전기차 시장 성장 / 점유율은 테슬라, byd / 기술 가지고 있는 것은 테슬라

 

안정성

이미 시장에서 주목한 섹터 투자 > 주주환원 확인 필요

총 주주 환원율 = 배당률 + 자사주 소각율

ex) 애플의 총주주환원율 = 0.53% + 2.98% = 3.5%

 

한국의 경우 아직 배당에 국한된 주주환원 정책

연말 배당 > 분기 배당 > 자사주 소각

 

전년 동기대비, 전기 대비 실적을 비교하는 것은 성장률과 계절성을 고려해야 한다

 

Dart 공시 확인

'오늘의 공시' : 30초 단위 신규 공시가 업데이트 됨

정기공시, 거래소공시 확인

 

재무제표

1. EPS (희석주당순이익)

-기본주당순이익 = 현재 발행 주식 기준

-희석주당순이익 = 발행 가능한 주식 기준

-증권의 발행을 통한 자금 조달 = 전환사채, 채무증권 정보

>> 희석주당순이익 기준으로 EPS 확인해야함

(전환사채 장난질 방지)

 

2. 현금성자산

보유현금과 체력

-현금성 자산이 얼마나 남아있는가?

-이자 발생 부채가 얼마나 누적되어 있는가?

-현금 = 체력, 부채 = 도트 데미지 누적, 이익 = 생명력 회복

현금성 자산이 늘어나는 기업인가? 줄어드는 기업인가?

>> 줄어들었다면 이유 확인 (투자 / 이자 지급 등)

 

3. 이자발생부채

-유지할 수록 비용이 발생하는 부채

-고금리 시대에는 높은 이자비용에 의한 문제가 발생할 소지 있음

감당 가능한 수준의 부채를 가지고 있는가

 

주주환원과 장기 수익성을 확인해야함