[어스캠퍼스] 기업분석 투자 바이블_31

31. IT산업

 

소프트웨어 산업의 특징

무형의 자산으로 가치를 창출하는 산업

ex 금융, 펩리스, 전산, 코딩 등

 

1) 꾸준한 매출과 이익

2) 다양한 사업의 방향성

3) 플랫폼의 무한한 확장성

4) 꾸준한 현금 흐름

5) 인력 중심의 지식 산업

 

하드웨어 산업의 특징

유형의 자산으로 주로 제조업을 의미

Cyclical

ex 반도체, 2차전지, 자동차, 건설 등

 

MS

전형적인 소프트웨어 기업

WINDOWS 중심으로 오피스, 클라우드, 게임 등 다양한 확장성으로 포트폴리오 다변화

과거 CD 판매의 사업구조 → 구독 (클라우드)  → 강력한 현금흐름 → 가파른 매출 상승 

→ 이익 상승 → BuyBack 진행 (자사주소각) → 주주환원 확대

→ 주가 우상향 곡선

 

소프트웨어 산업군의 주주환원

다른 산업군에 비해 매우 높은 편

Cyclical이 매우 잔잔한 편

현금흐름에 기반한 재투자와 주주환원

브랜드가치 제고에도 효율적

== 금융, 통신

 

네이버

1) 검색시장 점유율

2) 커머스 부문 성장률 (네이버페이)

3) 클라우드 부문 성장률

4) 웹툰, 웸소설 성장률 (IPO 예정)

주요 수익원과 성장성 확인 필요 + 글로벌 기업의 신규사업 방향성 체크

 

카카오

개별기업(산업)에 대한 분석 필요

IPO 이슈가 있음 (문제가 존재)

-카카오뱅크(은행)

-카카오페이(핀테크)

-카카오게임즈(게임)

→ 지주회사로 평가하여 투자전략을 수립해야 함

→ 지주사 투자 위주로 가되, 배당 중심으로 가야 함

 

빅테크, 네이버, 카카오는 성장주인가? 가치주인가?

카카오는 성장주 ok

네이버는 성장하지만 느림

빅테크는 성장 + 주주환원이 매우 큼