엔케리트레이드

2024년 엔캐리 트레이드 청산

 

역사적으로 낮은 금리로 알려진 일본 엔화로 자금을 빌려 미국 국채나 주식과 같은 고수익 자산에 투자하는 것

 

엔케리 트레이드 청산: 한때 수익성이 좋았던 엔캐리 트레이드 전략에서 투자자들이 대량으로 이탈하는 것을 의미

 

#1

투자자들은 미국 주식이나 채권 등 엔화를 빌려 사들인 자산을 청산

 

#2

수익금을 엔화를 재매입하는데 사용하여 일본 통화에 대한 수요를 높임

 

#3

투자자들은 엔화 표시 부채를 청산하고 캐리 트레이드 포지션을 청산

 

더 많은 투자자들이 청산을 할수록 엔화는 다른 통화에 비해 더욱 가치가 높아짐

이로 인해 기존 캐리 트레이드 수익성이 낮아지고 더 많은 투자자가 출구로 향하게 됨

처음에 엔화를 빌려 구입한 자산은 매도 압력에 직면하게 되고, 이는 더 큰 시장 하락을 촉발

 

2024

엔화 캐리 트레이드 청산으로 촉발된 주식시장 폭락

 

2008

엔케리 트레이드는 투자자들이 전 세계적으로 고수익 자산에 대한 투자 자금을 조달하기 위해 거의 0에 가까운 일본의 이자율을 활용함에 따라 약 1조 달러로 급증

그러나 2007-2008 세계 경제가 휘청거리면서 자산 가격의 광범위한 붕괴로 인해 엔 케리 트레이드가 급속히 청산

엔화는 2008년 캐리 트레이드 통화 대비 29% 강세, 2009년 달러 대비 엔화 가치 19% 상승

 

'와타나베 부인'

일본이 장기간 저금리 상황이 지속되자 수익률이 높은 해외 고금리 자산에 투자하는 일본 주부들을 의미

와타나베 부인은 일본의 장기불황과 일본의 저금리 현상을 배경으로 2000년 무렵부터 등장

이들은 낮은 금리로 엔화를 빌려 외화로 환전한 뒤 해외 고금리 자산에 투자하는 '엔 캐리 트레이드' 시작함

와타나베 부인의 자금은 2008년 금융 위기 이후 일본 엔화가 강세로 바뀌면서 회수되기 시작함