[어스캠퍼스] 기업분석 투자 바이블_23

23. 매크로 공부방법 2

 

채권시장

-경기침체가 현실화 된다면 금리 인하에 대한 기대감 증가

-채권시장은 금리 방향성 베팅에 중요

-기준금리가 어디로 갈 것인가?

-FED-WATCH

 

국가별 채권 금리 확인 방법

investing.com > 시장 > 채권 > 세계 국채

(채권 금리 = 시장 금리)

 

-단기채권: 기준금리와 거의 일치

-장기채권: 시장에서 거래되는 대출 금리와 비슷

 

-미국 / 한국 / 일본 / 독일(유럽) 시장의 채권 시장은 중요

(일본: 지난 10여년간 제로금리 정책 유지, 현재 기준금리 인상)

 

장단기금리차

-단기채권과 장기채권의 할인율

-경기침체에 중요한 지표로 사용

-단기 < 장기 금리가 경제 논리의 방향성

-가끔씩 단기 > 장기 (장단기 금리차 역전) : 경기 침체

 

-채권 레버리지 TMF는 사지 말 것

채권을 레버리지 투자하면 안됨

 

환율

-달러인덱스

-달러와 연동되는 주요 국가의 통화들 간의 교환 비율

-채권시장의 채권금리가 환율에 큰 영향력이 있음

-달러인덱스는 달러의 상대강도를 표현한 지표

 

달러인덱스

-유로 / 엔 / 파운드 / 캐나다달러 / 스위스프랑 / 스웨덴 크로네 (+호주 달러 / 중국 위안화)

-달러 인덱스 상승 = 유로, 엔 매도 달러 매수

-전세계 무역 시장의 1위 통화는 달러이기 때문에 달러가 중요함

-경기가 안좋아 질것 같다 = 달러 매수세 강화

-경기가 안좋을 때 달러인덱스 상승

-경기가 좋아지면 원화 강세 (달러인덱스 하락)

 

환율의 바닥 방향성을 보면 우상향

-국내는 성장 속도가 낮아지는데 반해 미국의 성장속도는 2%로 유지 > 환율이 꾸준히 올라감

-환율의 방향성 = 미국의 성장속도를 따라갈 수 있는가?

-국내는 천천히 원화 약세로 갈 것이라 예상됨